Flash de Mercados: Te contamos la última hora

Últimas novedades en los mercados financieros

Este mes de mayo, la Renta Variable¹ ha consolidado sus buenos resultados y cierra como el mejor mes del año gracias a la recuperación de la confianza y del sentimiento de los inversores que hemos visto desde mediados de abril, y que continúa por estas claves:

1. Desescalada de la guerra comercial². El tono de la administración Trump ha sido mucho más moderado, con avances importantes como la bajada de los aranceles a China durante tres meses o los acuerdos con Reino Unido anunciados a principios de mes. Además, también se han aplazado los aranceles propuestos a la eurozona para tratar de llegar a un acuerdo.
2. Resultados empresariales³. Las compañías de los mercados desarrollados han demostrado tener gran capacidad para generar beneficios, superando las estimaciones, lo que también ha contribuido a la recuperación de los mercados.

En cambio, la evolución de la Renta Fija⁴ ha sido un poco más compleja. Las TIR (Tasas Internas de Rentabilidad) subieron tras la preocupación por el déficit fiscal en EE. UU., pero en las últimas semanas se han estabilizado gracias a la buena evolución de algunos datos de crecimiento e inflación.

¿Qué esperamos a partir de ahora?

1. Seguimos con un escenario central de crecimiento económico moderado como consecuencia de la política comercial. Pensamos que la economía estadounidense será la más impactada respecto a su crecimiento potencial.
2. La incertidumbre sobre la inflación se mantendrá en los próximos meses como efecto de una política proteccionista.
3. Los bancos centrales seguirán bajando los tipos en los próximos meses. Esperamos que el BCE vuelva a reducirlos en junio, mientras que la Reserva Federal seguirá esperando hasta tener más visibilidad sobre la inflación.

¿Cómo estamos posicionados en este escenario?

Aunque no hay duda de que mayo ha sido un mes positivo para los mercados, seguimos con una visión cauta y un posicionamiento ligeramente defensivo, esperando a ver cómo evolucionan los datos de crecimiento e inflación antes de tomar más riesgo en nuestras estrategias. Las claves de nuestro posicionamiento son:

• Favorecemos los activos más seguros y de mayor calidad, por lo que preferimos la Deuda Pública frente al crédito, inclinándonos más hacia los bonos europeos.
• Dentro del crédito, somos más prudentes con la exposición a High Yield y, ante el escenario de incertidumbre y posible volatilidad de los diferenciales, preferimos la exposición al Crédito Inv. Grade.
• En Renta Variable, seguimos favoreciendo Europa, por su sesgo hacia sectores más defensivos y su mejor situación macroeconómica.
• Seguimos apostando por el Oro, ya que mantiene una demanda sólida y es una alternativa lógica ante la incertidumbre económica y geopolítica.

Por último, queremos volver a señalar la importancia de seguir una metodología de inversión. En cualquier inversión a largo plazo es muy importante respetar el horizonte temporal y no tomar decisiones precipitadas, como vender en un mal momento y perjudicar nuestra rentabilidad.

Seguiremos informándote sobre la última hora de los mercados.

Gracias por tu confianza.

Toda inversión conlleva riesgos, incluido ausencia de rentabilidad y/o pérdida del principal invertido. Rentabilidades pasadas no son un dato fiable de rentabilidades futuras.

¹ Fuente: Refinitiv Workspace. Renta Variable representada por el índice iShares World Equity Index Fund. Rentabilidad en mayo: +1,60%. (Rentabilidad entre 30/04/2025 y 31/05/2025).

² Fuente: Reuters. Mayo 2025.

³ Fuente: Refinitiv Workspace. Primer trimestre de 2025.

⁴ Fuente: Refinitiv Workspace. Renta Fija representada por el índice iShares EuroAggregate Index Fund. Rentabilidad en mayo: +0,42%. (Rentabilidad entre 30/04/2025 y 31/05/2025).

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